MMT

钟维杰

卓凌地产分析有限公司行政总裁

二零一九年八月

观察加拿大经济,就要留意美国经济,因后者是前者的最大贸易伙伴,况且地理上互相连接。

美国大选在即,民主党有候选人建议采用 Modern Monetary Theory (MMT) 作经济政策之基础。 笔者不是经济学家,但寻找到以下网页讲述其实数十年前已存在的 MMT:

https://en.wikipedia.org/wiki/Modern_Monetary_Theory

骤眼看,笔者的 layman 解读就是倘若 Quantitative Easing (QE, 量化宽松) 代表有大量银纸可借,MMT 就表示借贷可(长期)唔驶还,令整体存量增加。 亦即是说,银纸继续唔值钱。

假设上述领悟没有大错,资产价格包括物业会有支持,甚至可能upside 多过 downside,起码暂时会是如此。 再加上社会政治因素,例如从总统总理到中央银行家,或许当中有人知道印银纸 (包括各种形式的宽松及增加流量手法) 并非长期之道,然而没有人够胆刺破这个气球, at least not under my watch,它自爆就唯有认命。

据此,多伦多的楼价短期不似会有大跌 (笔者主观地定义为下调 25% 或以上),尤其只看多伦多本土因素如人口增长等时,不过正如开头所讲,加拿大包括多伦多的经济长远离不开美国的表现,而后者有些隐忧。

为何笔者你好像不多信任 MMT? 与 QE 一样,too good to be true。


City of Toronto: overall / composite residential real estate price performance in the 28 months

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作者/联络:锺维杰,香港大学建造理学士,香港大学建造学士,美国麻省理工学院房地产硕士,英国皇家测量师学会会员,香港测量师学会会员,美国工程造价师学会会员,加拿大测量师学会会员,香港设施管理学会会员,英国皇家特许测量师,英国皇家特许项目管理测量师,香港注册测量师,香港注册房地产中介人,资深专业设施管理人员,加拿大注册测量师,美国房地产投资信托基金协会会员,电邮 stephenchung@real-estate-tech.com。
 

 

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