1994至2017: 五城市住宅价格走势比拼

钟维杰

卓凌地产分析有限公司行政总裁

二零一八年三月

五城市是香港，温哥华，多伦多，纽约和伦敦，粗略探讨它们的住宅价格指数走势，继而计算其价格回报及价格波幅度(后者技术上代表投资风险程度，波幅度越高风险越大)，以致得知哪个市场于期内之表现相对优胜。1994年是当作为1.00的基数年，而资料来自各市场有关房地产讯息网站及顾问报告:

1) 价格指数走势 1994 - 2017

图一

相信不需要太多解释，看图识字。要注意价格是基于各市场本身所采用的货币，即倘若将所有市场历年之价格折回港元才计算其价格指数，走势或许有所不同。再者，部份数据出自两个或以上的来源，又或其计算程序于期间有所调整，继而笔者需要从中作些(可能是甚主观之)取舍，所以上述指数只可用作粗略大方向参考，此外纽约市只包含曼克顿区。 

五市场中，香港算最弱，可能对部份读者而言有点意外，然而这情况反映入市时间的重要性，以及持货多久等。

2) 回报和风险

将回报(第二行)除以风险(第三行)便得出回报相对风险比例(第四行)，通常数字越高越好，据此，香港于期间内亦是最弱。

究竟多弱？将上述数据以图案表达可能容易明白些。

图二 

X 轴是回报，越右越好，Y 轴是风险，越低越好。上图大致显示回报越高风险亦高，而期间温哥华与香港一样是回报较低之市场，不过，香港风险比温哥华大。

Timing! 1994年看来并非入市香港住宅长持的理想年份。

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作者／联络：锺维杰，香港大学建造理学士，香港大学建造学士，美国麻省理工学院房地产硕士，英国皇家测量师学会会员，香港测量师学会会员，美国工程造价师学会会员，加拿大测量师学会会员，香港设施管理学会会员，英国皇家特许测量师，英国皇家特许项目管理测量师，香港注册测量师，香港注册房地产中介人，资深专业设施管理人员，加拿大注册测量师，美国房地产投资信托基金协会会员，电邮 stephenchung@real-estate-tech.com。