哪個房產市道bubblier：國內或香港？

鍾維傑

卓淩地產分析有限公司行政總裁

二零一零年九月
 

相信不少讀者在內地及香港均置有物業，若在六年多前已開始投資，現今應有不俗之升價收穫，尤以金融海瀟後，各國大印銀紙，賺三兩個開不出為奇。

然而，市場之興旺，資金的氾濫，亦令有關當局擔心出現泡沫。因此，國內推出一連串收緊措施，似有一點減速作用，而香港亦有不少影響買賣的招式，雖效果仍未明朗，且近日賣地交投熱刺。

無論如何，下列是部份常見之投資問題與簡答，而資料來自中原地產網站，主要圍繞着北京、上海、廣州、深圳，天津和香港近年私人住宅二手市場的表現：

甲)   有泡沫嗎？

上述城市全部都有，因各市現價水平皆以不同程度超越其高波幅位，而波幅位則是用標準差計算出來，為的是避免靠太多主觀感覺。要注意的是有泡沫不一定即爆或甚至會爆，因有時確有方法可拖延爆破之時間。

有趣之發現是以波幅度計，香港的風險最低 [見下表，數值越低波幅 – 風險 – 越細]。

乙)   有多危險？ 

若將上述各市場看成股票，又假設其價格高低波幅位及平均值有如不同之承接位，那便得出以下結果，即倘若現價下調至不同承接位，該股票 (房產市場) 要跌多少才到位 [見下表]。

根據上述，若一齊跌少許至高波幅位，香港沒有明顯優勢，但擴大至其餘承接位時，香港或許會輸少一些。 

丙)   在上述不同城市都下注，總會減些市場風險吧？！

不會，因上述各城市之二手私人住宅市場的價格走勢近年甚齊上齊落 [見下表]。

丁)   哪是否要多買香港？ 

又不是，因除近兩年香港表現不俗外，其他時期均較人家的差 [見下圖]。

哪怎樣辦？「揸了重貨」的可考慮放售部份套現，尤以早年入市的，(真正)優質物業則可保留。「未有貨」的要有耐性，雖可買些優質物業作(甚)長遠投資just to get your feet wet。餘下之時間，放假去吧！

返回主頁  ／ 返回中文文章網頁

以上內容，包括連鎖之網站和網頁等，只供粗略參巧之用，並非可取代有關或所需的專業意見及服務。若流覽者，讀者，投資者，或客有個別專案或問題，請向有關或合適專業人士／顧問查詢請教。本集團／公司／網站／網頁及有關之董事，經理，專業人員，聯營人士，顧問，員工及作者（包括鍾維傑）對任何金錢或非金錢損失，無論和以上內容是否有關，均不負上或承擔任何責任。

卓淩集團參與房地產開發，投資及資產管理工作，和提供有關之房地產專業服務，包括房地產分析，投資策略，資產組合管理，工程管理，設施管理及銷售策略等。項目種類包括住宅，寫字樓，商場，工業設施及酒店／渡假村等，而客則包括房地產開發商，投資機構，業主，機構租，銀行，金融機構，基金及有關專業人士等。

作者／聯絡：鍾維傑，香港大學建造理學士，香港大學建造學士，美國麻省理工學院房地產碩士，英國皇家測量師學會會員，香港測量師學會會員，美國工程造價師學會會員，加拿大測量師學會會員，香港設施管理學會會員，英國皇家特許測量師，英國皇家特許專案管理測量師，香港註冊測量師，香港註冊房地產仲介人，資深專業設施管理人員，加拿大註冊測量師，美國房地產投資信託基金協會會員，電郵 stephenchung@real-estate-tech.com。