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香港住宅:炒二手比炒一手少風險
鍾維傑
卓淩地產分析有限公司行政總裁
二零零九年十月
直接說,筆者覺得本港住宅普遍已不值得炒,不是認定價格沒有再上升能力,而是值搏率不化算。不過,倘若投資者仍心有不甘,那就炒二手市場吧,因風險會細些,部份原因如下: 一) 資料來源 = 主要從政府及中原地產網站搜集,年期由二○○八年至今年九月。 二) 市場仍暢旺 = 以交易金額計,不但比二○○八年尾時高出很多,亦其本上回復二○○八年頭境况,每月皆數百億港元成交 [見圖一]。  圖一 三) 一手住宅交易金額升,均價亦升[註一]但交易宗數跌 = 其交易金額,均價和宗數之波幅程度也比二手住宅高出不少,即投資風險不少,加上宗數跌而金額仍升,顯示價格瘋狂之可能,且金額和均價皆超越高波幅位 [見表一、和圖二、三和四]。  圖二  圖三  圖四 | 表一:波幅率(風險) | 交易總金額 | 交易宗數 | 每宗交易均價 | | 一手住宅 | 0.76 | 0.75 | 0.42 | | 二手住宅 | 0.47 | 0.40 | 0.09 | 四) 二手住宅有宗數均價傾細(降)趨向[註二] = 但交易宗數仍在上升,交易金額亦如是,顯示宗數增加幅度較金額的大,技術上導致均價下調。然而,其交易金額、宗數等沒有超越近期之高波幅位 [見圖五、六和七]。  圖五  圖六  圖七 可再賺多少?天曉得。那可蝕多少?看圖二和五找答案吧。 註一: 一手住宅之均價變動可受出售樓盤之質素及價格水平影響,如多些貴盤便高,少些便平宜些,不一定是好的價格表現指標。 註二:這均價亦可能受註一裡所提及情況影響,但因其交易量較多兼出售方多為個別業主,技術上是較好的價格表現指標,若和一些住宅價格指數一起用會更全面。
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作者/聯絡:鍾維傑,香港大學建造理學士,香港大學建造學士,美國麻省理工學院房地產碩士,英國皇家測量師學會會員,香港測量師學會會員,美國工程造價師學會會員,加拿大測量師學會會員,香港設施管理學會會員,英國皇家特許測量師,英國皇家特許專案管理測量師,香港註冊測量師,香港註冊房地產仲介人,資深專業設施管理人員,加拿大註冊測量師,美國房地產投資信託基金協會會員,電郵 stephenchung@real-estate-tech.com。
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